Buscando el equilibrio en el mercado tecnológico de salud mental hiperactiva

La prevalencia de las condiciones de salud mental y del comportamiento ha ido en aumento en las últimas décadas, agravado aún más por la pandemia en los últimos dos años. El aislamiento social, el agravio por la pérdida de seres queridos, el miedo a contraer el virus y las preocupaciones financieras fueron los principales factores de estrés que afectaron cada vez más el bienestar mental de la población, y las estadísticas resultantes están comenzando: la proporción promedio de adultos con síntomas de ansiedad o trastornos depresivos saltaron de 1 de cada 10 niveles previos a la pandemia a 4 de cada 10 a principios de 2021. Si bien la pandemia ciertamente ha provocado un aumento en las condiciones de salud mental y conductual, también ha sacado a la luz una crisis que ha sido perpetuamente estigmatizada y enterrada durante décadas, llevándola al frente de la conversación, junto con una ola de nuevas innovaciones emergentes que apuntan a aliviar la crisis.

A pesar de la creciente prevalencia, aproximadamente la mitad de las personas con necesidades de salud mental no reciben tratamiento, una tendencia compleja impulsada en gran medida por una cobertura de seguro inadecuada, la estigmatización y la falta de acceso. Si bien Covid-19 inicialmente exacerbó las dificultades de acceso, las rápidas declaraciones de emergencia pública que llevaron a la flexibilización de las regulaciones demostraron ser un catalizador para los modelos remotos que anteriormente habían tenido problemas para lograr su adopción. Sin embargo, no está claro cuánto tiempo continuarán estas adaptaciones, en particular aquellas con posibles inconvenientes, como la capacidad de recetar estimulantes a nuevos pacientes sin al menos una visita en persona, lo que ha llevado a que ciertas empresas estén bajo escrutinio en los últimos meses.

La amplia gama de partes interesadas en la salud conductual y mental ha dado como resultado una amplia y extensa gama de soluciones, como se puede ver en los dos mapas de mercado de HGP: tecnología de proveedores que abarca la prestación de atención, la documentación de la atención y la evaluación de la atención, y tecnología de consumidores y miembros. que incluye soluciones tanto guiadas por el proveedor como autoguiadas. La creciente demanda de soluciones de salud digital, el aumento de la conciencia y la flexibilización de las regulaciones han dado lugar a una oleada de actividad comercial en todos los sectores de la salud mental y del comportamiento, con un volumen de inversión trimestral promedio que aumentó un 60 % desde antes de la COVID hasta después de la COVID, y una inversión trimestral promedio el valor se disparó un 300%. Estas tendencias están impulsadas por valoraciones crecientes, empresas maduras que obtienen rondas más grandes e inversores entusiastas que buscan desplegar capital en el sector en auge.

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Si bien el mercado de la salud mental y del comportamiento es grande y está en constante crecimiento, la pregunta final es si hay suficiente participación de mercado para respaldar los $ 4.6 mil millones invertidos desde 2020. Ya hay señales de que el mercado se está resquebrajando. Los costos de adquisición de clientes están aumentando a medida que las empresas luchan por los miembros, el acceso a los médicos se ve exacerbado por las limitaciones de suministro, los precios están bajo presión debido a la intensa competencia y, en muchos mercados finales, los ciclos de ventas se están prolongando. El mercado público ya refleja estos desafíos: Accolade, Amwell, Lifestance, Talkspace y Teladoc han visto cómo se desplomaban los precios de sus acciones. Parte de la disrupción experimentada por las empresas públicas se debe a que las empresas respaldadas por capital privado se rigen por un conjunto diferente de reglas: las empresas privadas pueden permitirse el crecimiento a toda costa, mientras que las empresas públicas deben demostrar la capacidad de operar a escala.

Debido a la filosofía de crecimiento, muchas empresas de crecimiento emergente operan con márgenes brutos por debajo de la escala y pérdidas operativas significativas. Mientras tanto, los inversores se están alejando de los modelos de crecimiento a toda costa. Las empresas financiadas en los últimos dos años necesitarán casi inevitablemente recurrir a los inversionistas para obtener más capital, y una incógnita clave es si los inversionistas privados, como sus contrapartes públicas, reenfocan sus criterios de inversión hacia métricas operativas más sólidas que hacen que la próxima ronda de capital sea menos indulgente que el auge post-COVID.

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Las transacciones notables en la categoría de tecnología de consumidores y miembros incluyen:

  • Terapéutica de pera, proveedor de medicamentos basados ​​en software, dejó su huella en 2017 cuando su herramienta se convirtió en la primera terapéutica digital aprobada por la FDA con afirmaciones para mejorar los resultados clínicos. Desde entonces, la compañía ha recaudado un total de $ 271 millones y, finalmente, se hizo pública en 2021 a través de una fusión inversa. Con una mayor competencia, las empresas en el espacio están considerando la aprobación de la FDA como un punto clave de diferenciación.
  • La meditación y la atención plena se han adoptado recientemente como métodos efectivos para lidiar con el estrés, una tendencia que se aceleró aún más con el covid-19 cuando los estadounidenses se apresuraron a descargar aplicaciones de atención plena. Si bien aparentemente siguen apareciendo nuevas aplicaciones todos los días, la espacio de cabeza fusión con proveedor de teleterapia Jengibre.io señala un cambio hacia soluciones integrales en paquetes que abordan mejor la continuidad completa de las necesidades de salud mental.
  • Los trastornos por abuso de sustancias se vieron exacerbados por Covid-19, y 1 de cada 3 estadounidenses informó un aumento en el uso durante la pandemia. El estigma disminuido en el espacio atrajo a los inversores y llevó a las empresas a abordar trastornos específicos como los opioides, el alcohol, el tabaco y la alimentación. Empresas como las centradas en la adicción a los opioides Ofeliaque recaudó 50 millones de dólares en 2021 con una inversión posterior a los 275 millones de dólares, está eliminando las barreras para los pacientes que buscan tratamiento.
  • La crisis de salud mental se sintió de manera aguda entre los niños y adolescentes, ya que la pandemia trajo cambios como el aprendizaje remoto y una ola de nuevos factores estresantes. línea brillanteque ofrece una solución de salud digital diseñada para ayudar a niños y adolescentes, ha recaudado $202 millones y está valorada en $705 millones, y es una de las muchas empresas que buscan brindar soluciones orientadas a la familia.
  • Cerebral apareció por primera vez en los titulares como uno de los miembros exclusivos de la cohorte de empresas unicornio de salud mental, recaudando $ 126 millones con una valoración de $ 1,13 mil millones en junio de 2021, y otros $ 300 millones con una valoración de $ 4,8 mil millones, solo 6 meses después de la ronda anterior. Sin embargo, la compañía ahora enfrenta una intensa reacción por sus prácticas de prescripción.
  • El espacio de telesalud ha visto una oleada de nuevos participantes, pero gigantes como Sondermindque recaudó 242 millones de dólares en 2021 con una valoración de 1640 millones de dólares, y Capaz deque fue adquirido por Optum por $470 mm en abril de 2020, continúa dominando el espacio, pero no sin sentir la presión de los nuevos jugadores.
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Las transacciones notables en la categoría de proveedor de tecnología incluyen:

– LifeStance, un proveedor de atención de salud mental ambulatoria virtual y en persona, hizo su aparición inicial en mayo de 2020 con su compra de $ 1.200 millones, a la que siguió rápidamente su oferta pública inicial en junio de 2021. Las acciones se han desplomado desde su oferta pública inicial, finalizando el primer trimestre. 2022 ~ 70% por debajo de su máximo de 52 semanas, una reacción que destaca que Lifestance se encuentra entre las empresas públicas que sienten la presión tanto de los competidores como de los inversores decepcionados con las pérdidas operativas informadas.

– Entre los competidores que aumentan la presión para las empresas públicas se encuentra Cuarteto de Salud, que se centra en proporcionar una plataforma de navegación de atención e infraestructura para la atención de la salud mental. Quartet no solo ha recaudado fondos significativos, la última Serie E lo valora en $ 991 millones, sino que también está realizando movimientos estratégicos de fusiones y adquisiciones, con la adquisición de InnovaTel.

– En un área tan compleja y dinámica como la salud del comportamiento, la educación continua es clave. Plataformas como motivación, que ha planteado rondas iniciales de riesgo, tiene como objetivo proporcionar herramientas tanto para los aspirantes a proveedores como para los expertos clínicos, al mismo tiempo que ayuda a abordar la escasez de proveedores con licencia. La financiación en este sector es temprana y mínima en comparación con otros sectores, ya que pocas plataformas educativas se centran únicamente en la salud mental y conductual.

– Varias empresas como Eleos Saludque recaudó una Serie A de $ 20 mm en abril de 2022, y Elipsis Saludque recaudó una Serie A de $ 26 mm en julio de 2021, está proporcionando una tecnología novedosa que aprovecha la IA de voz y el análisis de voz que da como resultado información clínica procesable, así como una mayor eficiencia.

– Una piedra angular del mercado de tecnología de salud mental y conductual son los sistemas PM/EMR, que ofrecen a los proveedores herramientas que agilizan la gestión de la práctica, la captura de datos y la facturación. La categoría tiene muchos jugadores notables, incluyendo Marcas de terapia que fue recapitalizado por Kohlberg Kravis Roberts en mayo de 2021 a una valoración de $ 1.2B, inteligente que fue recapitalizado por GI Partners y TA Associated en diciembre de 2018, y cualidades y Creíble que se fusionó en agosto de 2020.

HGP calificó a las empresas con sede en los EE. UU. para los panoramas del mercado en función de la financiación institucional o fusiones y adquisiciones de más de $ 1 millón desde 2018. Gracias a Andrea Stone de la Escuela de Informática Biomédica de UT Health por su contribución a esta investigación.


Acerca de los socios de crecimiento de atención médica (HGP)

Socios de crecimiento de atención médica (HGP) es una firma de asesoría estratégica y banca de inversión con sede en Houston, TX, enfocada exclusivamente en el mercado transformacional de TI para la salud. La firma proporciona Asesoramiento del lado de la venta, Aviso de compra, Asesoría de Capitaly Estrategia de crecimiento previa a la transacción servicios, funcionando como el asesor bancario de inversión exclusivo de más de 100 transacciones de TI de salud que representan más de $ 2 mil millones en valor desde 2007.

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