Actualización de IPO: Intrinsic Medicine apunta a una IPO de $ 25 millones (pendiente: INRX)

empresario en camisa borrosa dolor de estómago

5432acción/iStock a través de Getty Images

Una visión rápida de la medicina intrínseca

Medicina intrínseca (INRX) tiene la intención de recaudar $ 25 millones de la venta de sus acciones ordinarias en una oferta pública inicial, según un declaración de registro.

La compañía está desarrollando tratamientos. para varios GBA y enfermedades inflamatorias.

Dada la etapa preclínica de desarrollo de la empresa, la falta de investigación interna y el registro de grandes accionistas vendedores, estoy en espera para la oferta pública inicial.

Empresa y Tecnología

Intrinsic, con sede en Seattle, Washington, se fundó para utilizar moléculas sintéticas de oligosacáridos de leche humana idénticas para tratar el síndrome del intestino irritable y otras enfermedades inflamatorias.

La gerencia está encabezada por el cofundador, presidente y director ejecutivo Alexander Martinez, quien ha estado en la firma desde su creación en 2018 y anteriormente fue director de Desarrollo Corporativo de Ionis, una compañía biofarmacéutica que desarrolla terapias dirigidas al ARN.

Se espera que el candidato principal de la empresa, OM002, comience los ensayos de fase 2 en el primer semestre de 2023 en Australia para el tratamiento de las enfermedades del SII – C (con estreñimiento) y del SII – D (con diarrea).

A continuación se muestra el estado actual de la línea de desarrollo de fármacos de la compañía:

Tubería de desarrollo de fármacos

Tubería de desarrollo de fármacos (SEGUNDO EDGAR)

Intrinsic ha reservado una inversión de valor justo de mercado de $ 12,6 millones de varios instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2021 de inversores, incluido SOSV.

Mercado y competencia de Intrinsic

Según un mercado de 2019 Informe de investigación según Grand View Research, el mercado mundial de tratamientos para el síndrome del intestino irritable se estimó en 1500 millones de dólares en 2018 y se prevé que alcance los 3200 millones de dólares en 2026.

Esto representa una CAGR (tasa de crecimiento anual compuesta) pronosticada del 10,1 % de 2019 a 2026.

Los elementos clave que impulsan este crecimiento esperado son una creciente prevalencia de la enfermedad y una mayor adopción de tratamientos farmacológicos por parte de los pacientes.

Además, a continuación se muestra un gráfico que muestra la trayectoria de crecimiento histórico y futuro proyectado del mercado de tratamiento del SII de EE. UU. por segmento:

Tamaño del mercado estadounidense del síndrome del intestino irritable

Tamaño del mercado estadounidense del síndrome del intestino irritable (Gran vista de investigación)

Los principales proveedores competitivos que brindan o están desarrollando tratamientos relacionados incluyen:

  • Grupo Terapéutico Finch

  • Farmacia 4D

  • Seres Terapéutica

  • Synlogic

  • Kaleido Biociencias

  • Evelo Biociencias

  • Productos farmacéuticos de palo fierro

  • AbbVie

  • arena farmacéutica

  • Xiling Lab Pharmaceutical Co.

  • Boston productos farmacéuticos

  • Productos farmacéuticos Salix

  • Productos farmacéuticos Sebela

Estado financiero de medicina intrínseca

Los resultados financieros recientes de la empresa son en su mayoría típicos de una biofarmacéutica en etapa de desarrollo, ya que no presentan ingresos y aumentan los gastos de I+D y G&A asociados con sus esfuerzos de investigación.

A continuación, se presentan los resultados financieros de la compañía durante los últimos dos años calendario:

Estado de Operaciones

Estado de Operaciones (SEGUNDO EDGAR)

Al 31 de diciembre de 2021, la empresa tenía $2,8 millones en efectivo y $17,8 millones en pasivo total.

Detalles de la oferta pública inicial de Intrinsic

INRX tiene la intención de vender 4,17 millones de acciones ordinarias a un precio medio propuesto de $6,00 por acción para ingresos brutos de aproximadamente $25 millones, sin incluir la venta de opciones de suscripción habituales.

Ningún accionista existente o potencialmente nuevo ha indicado interés en comprar acciones al precio de la OPI y ciertos accionistas vendedores pueden vender hasta 13,6 millones de acciones después de la transacción de la OPI.

Suponiendo una oferta pública inicial exitosa en el punto medio del rango de precios propuesto y sin ventas de acciones de los accionistas, el valor empresarial de la compañía en la oferta pública inicial (excluyendo las opciones de suscripción) sería de aproximadamente $ 44,4 millones.

La relación de capital flotante a acciones en circulación (excluyendo las opciones de suscripción) será de aproximadamente 36.9%. Una cifra por debajo del 10% generalmente se considera una acción de ‘flotación baja’ que puede estar sujeta a una volatilidad de precios significativa.

Según la presentación regulatoria más reciente de la empresa, planea utilizar los ingresos netos de la siguiente manera:

aproximadamente $ 10,0 millones para avanzar en el desarrollo de OM002, incluido el inicio de nuestro ensayo clínico de fase 2 planificado en pacientes con SII-C en Australia y la expansión de este ensayo clínico bajo una IND en los Estados Unidos una vez que se complete nuestra confirmación, habilitación de IND mencionada a continuación estudio toxicológico;

aproximadamente $1.0 millones para completar nuestro estudio de toxicología confirmatorio y habilitador de IND planificado para respaldar nuestra presentación de IND para OM002; y

el resto para el desarrollo clínico de nuestros fármacos candidatos y otras actividades de investigación y desarrollo, capital de trabajo y otros fines corporativos generales, incluidos los costos adicionales asociados con ser una empresa pública.

Creemos, con base en nuestro plan operativo actual, que las ganancias netas de esta oferta y nuestro efectivo existente serán suficientes para financiar nuestras operaciones planificadas actualmente durante al menos los próximos 20 meses;

(Fuente)

La presentación de la gerencia del roadshow de la compañía es disponible aquí hasta que se complete la oferta pública inicial.

En cuanto a los procedimientos legales pendientes, una patente EPO (Oficina Europea de Patentes) con licencia, cuyos derechos la empresa obtuvo a través de un acuerdo de licencia con Glycosyn, ha sido objeto de una oposición posterior a la concesión por parte de dos empresas y posterior revocación por parte de la EPO. Los titulares de patentes han iniciado una apelación de la revocación y la próxima audiencia está programada para julio de 2022.

Los corredores de libros de la OPI que cotizan en bolsa son Spartan Capital Securities y Revere Securities.

Comentario sobre intrínseco

INRX está buscando inversión pública para avanzar en su cartera a través de ensayos clínicos.

Se espera que el candidato principal de la empresa, OM002, comience los ensayos de fase 2 en el primer semestre de 2023 en Australia para el tratamiento de las enfermedades del SII – C (con estreñimiento) y del SII – D (con diarrea).

La oportunidad de mercado para el tratamiento de las variantes del síndrome del intestino irritable es moderadamente grande y se espera que crezca a un ritmo fuerte en los próximos años.

La gerencia no ha revelado ninguna relación de colaboración con firmas farmacéuticas importantes.

El sindicato de inversores de la compañía no incluye ninguna firma de capital de riesgo de ciencias de la vida ni compañías farmacéuticas conocidas.

Spartan Capital Securities es uno de los gestores contables y las OPI lideradas por la empresa durante los últimos 12 meses han generado una rentabilidad media negativa (77,8 %) desde su OPI. Este es un rendimiento de nivel inferior para todos los principales suscriptores durante el período.

En particular, los accionistas vendedores registrarán 13,6 millones de acciones, que pueden venderse después del cierre de la OPI y es un término inusual para una OPI biofarmacéutica. Representa una gran parte de las acciones en circulación y si los accionistas vendieran las acciones en el mercado abierto, podría resultar en una presión extrema a la baja de los precios.

En cuanto a la valoración, la gerencia valora la OPI en un nivel significativamente más bajo que el rango típico para una empresa biofarmacéutica en la OPI.

Dada la etapa preclínica de desarrollo de la empresa, la falta de investigación interna y el registro de grandes accionistas vendedores, pasaré por alto la oferta pública inicial.

Fecha esperada de precios de salida a bolsa: mayo de 2021.

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